隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩壓力持續(xù)，需求端陰影似乎揮之不去，與此同時(shí)，天氣因素也成為短期利空，進(jìn)一步打壓了市場(chǎng)情緒。接下來(lái)，新一輪供需失衡的風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為將成為油價(jià)持續(xù)波動(dòng)的導(dǎo)火索。
經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期影響市場(chǎng)情緒
由于美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行今年預(yù)計(jì)將繼續(xù)收緊貨幣政策，引發(fā)了外界對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，進(jìn)而影響了原油價(jià)格和整體市場(chǎng)情緒。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）上周末發(fā)出警告稱，對(duì)于全球大部分地區(qū)來(lái)說(shuō)，2023年將是艱難的一年，包括美國(guó)、歐洲在內(nèi)都將經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的疲軟。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)指數(shù)12月降至48.4，連續(xù)兩個(gè)月跌破榮枯線，創(chuàng)2020年5月以來(lái)最低水平。隨著利率上升繼續(xù)打壓美國(guó)消費(fèi)需求，衰退風(fēng)險(xiǎn)有所升溫。
美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通脹上的堅(jiān)定態(tài)度令這種擔(dān)憂高燒不退。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席、今年聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）票委卡什卡里（Neel Kashkari）周三表示，預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將升至5.4%。“ 美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該繼續(xù)提高政策利率，直到確信通脹已經(jīng)達(dá)到頂峰 。”他寫(xiě)道，“如果在降低通脹方面進(jìn)展緩慢，美聯(lián)儲(chǔ)甚至可能不得不將政策利率推到更高，并應(yīng)該避免過(guò)早降息。”
包括高盛、摩根士丹利、德意志銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)近期對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出了警告。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，衰退將在下半年之前開(kāi)始，但有關(guān)影響程度和持續(xù)時(shí)間仍有大量爭(zhēng)論。穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪（Mark Zandi）在最新展望報(bào)告中寫(xiě)道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入的持續(xù)放緩可能將直至2024年才能緩解。
歐洲經(jīng)濟(jì)前景同樣不容樂(lè)觀，去年12月，歐洲央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，本輪加息周期中三項(xiàng)主要利率均達(dá)到了2008年12月以來(lái)的最高水平。歐央行強(qiáng)調(diào)未來(lái)將繼續(xù)收緊政策，并制定了縮表計(jì)劃，作為抗擊頑強(qiáng)通脹的一部分。利率期貨顯示，資金押注歐洲央行將在6月前將其關(guān)鍵利率上調(diào)至3%。
目前地區(qū)和主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI持續(xù)處于萎縮區(qū)間，依然高企的通脹對(duì)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能持續(xù)施壓。隨著貨幣政策的負(fù)面影響將逐步釋放，格奧爾基耶娃預(yù)計(jì)，歐盟一半國(guó)家今年將受到衰退的打擊。
Spartan Capital Securities首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾蒂略（Peter Cardillo）在報(bào)告中表示：“考慮到短期世界經(jīng)濟(jì)面臨壓力，2023年上半年，很可能繼續(xù)看到原油價(jià)格震蕩走低的局面。”
天氣異常擾動(dòng)供需形勢(shì)
天氣成為了影響全球多地能源供應(yīng)和需求的短期不確定因素。
據(jù)報(bào)道，美國(guó)多地新年第一周將遭遇新一輪冬季風(fēng)暴，中北部多地發(fā)布天氣預(yù)警。美國(guó)國(guó)家氣象局預(yù)測(cè)，這股冬季風(fēng)暴預(yù)計(jì)將為密西西比河谷下游、墨西哥灣沿岸、田納西河谷和阿巴拉契亞山脈南部帶來(lái)暴雨、嚴(yán)重雷暴、冰雹和龍卷風(fēng)。
近期受到惡劣天氣影響，美國(guó)各航空公司大面積取消了航班，降低了航空燃料的需求。同時(shí)暴風(fēng)雪也降低了原油加工和外運(yùn)能力。能源咨詢公司Energy Aspects 首席石油分析師阿姆里塔森（Amrita Sen）表示，由于寒冷天氣的影響，美國(guó)的煉油產(chǎn)業(yè)將會(huì)面臨幾周的壓力。
惡劣天氣的實(shí)際影響將預(yù)計(jì)很快反映在庫(kù)存數(shù)據(jù)上，市場(chǎng)正在密切關(guān)注即將公布的美國(guó)石油協(xié)會(huì)ADP和美國(guó)能源信息署EIA的每周石油市場(chǎng)報(bào)告。
歐洲新年伊始則遭遇了一場(chǎng)罕見(jiàn)的冬季熱浪。1月1日，波蘭首都華沙的最高氣溫達(dá)到18.9攝氏度，比此前同期最高紀(jì)錄高出5攝氏度。荷蘭、法國(guó)、德國(guó)、丹麥、波蘭、捷克、白俄羅斯、拉脫維亞和立陶宛等國(guó)也在新年首周刷新了氣溫紀(jì)錄。
溫暖的天氣和降雪不足迫使歐洲一些低海拔滑雪場(chǎng)在開(kāi)放幾周后關(guān)閉。本輪冬季異常天氣也引發(fā)了擔(dān)憂，蘇格蘭氣象學(xué)家鄧肯（Scott Duncan）在社交媒體上說(shuō)：“觀測(cè)到歐洲許多國(guó)家錄得有記錄以來(lái)最溫暖的一月份氣溫，這在現(xiàn)代歷史上是前所未有的。整個(gè)地區(qū)的溫暖程度和強(qiáng)度有些令人難以理解。”
溫暖天氣對(duì)歐洲冬季傳統(tǒng)能源消費(fèi)旺季造成了沖擊，此前歐洲天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——荷蘭TTF天然氣主力合約價(jià)格本周跌至烏克蘭局勢(shì)升級(jí)前水平，這也打擊了原油作為替代燃料選擇的需求。
面對(duì)潛在供應(yīng)過(guò)剩的壓力，全球最大原油出口國(guó)沙特將公布的2月油品報(bào)價(jià)成為焦點(diǎn)，上月其旗艦輕質(zhì)原油售價(jià)剛創(chuàng)下10個(gè)月新低，市場(chǎng)預(yù)期沙特可能會(huì)選擇繼續(xù)降價(jià)以鞏固市場(chǎng)份額。卡爾蒂略認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步?jīng)_擊需求前景，產(chǎn)油國(guó)組織（OPEC+）將考慮發(fā)出進(jìn)一步減產(chǎn)的聲音，但各成員國(guó)面臨的財(cái)政壓力可能意味著決定將面臨內(nèi)部分歧的考驗(yàn)。
【第一財(cái)經(jīng)】
