今年以來，人形機器人研發進度不斷提速，產業鏈投資機會持續受到投資者關注。Wind數據顯示，萬得人形機器人概念指數自1月7日以來累計上漲43.14%。

　　分析人士認為，2025年人形機器人行業處于爆發式增長的量產元年，來自主機廠的量產推進、新品發布、大模型更新等催化不斷，產業鏈積極推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業化發展提速。

　　事件催化不斷

　　近期，海內外不少公司發布旗下人形機器人產品的最新進展。

　　近日，宇樹科技在視頻號發布旗下人形機器人G1“鯉魚打挺”的視頻。視頻中，G1平躺在地面上，依靠爆發力在幾秒鐘內完成直立。完成“鯉魚打挺”的動作看似簡單，實則對機器人的動力系統、控制算法以及機械結構提出了近乎苛刻的要求。G1在視頻中還與真人共同表演了武術。

　　而在不久前，公司還展示了宇樹G1機器人在地面原地起跳完成側空翻動作的視頻，落地時機器人能夠保持體態平衡。

　　海外方面，在特斯拉一季度全體會議上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克透露，旗下人形機器人擎天柱（Optimus）已在弗里蒙特工廠的試產線上完成制造，今年將進入試生產階段。特斯拉今年目標是生產5000臺Optimus，且已訂購的零部件足夠支撐今年生產10000臺-12000臺，2026年目標是生產50000臺Optimus。

　　上市公司加碼布局

　　今年以來，人形機器人產業發展迅猛，不少上市公司向投資者透露了旗下人形機器人產業研發的最新進展。

　　奮達科技公告稱，近日，公司與清華大學就人形機器人關鍵零部件研發及產業應用項目的技術開發，共同簽署了《技術開發合同書（委托開發）》，技術開發內容包括拓展機器人應用場景、機器人核心部件升級、AI算法優化研發及應用等。

　　藍思科技在投資者互動平臺回復稱，公司積極擁抱AI浪潮，目前在人形機器人、AI眼鏡等領域已實現高質量發展。公司會充分把握AI發展機遇，推動公司成為高度垂直整合的中國最大具身智能核心制造平臺。

　　豪森智能近日在接受機構調研時表示，在人形機器人應用的第一階段，公司專注于汽車領域工業向下的特殊工藝場景的具身智能開發，提供人形機器人、自主移動機器人，如擰緊、搬運、涂膠、上下料等專用人形機器人，目前正在與多家行業頭部客戶與機器人本體廠商合作，根據目前人形機器人能力等級去匹配生產工藝，開發工業各工藝專用人形機器人、人形機器人的專有工作場景、專用工具，并探索其現有產線設備端間的協作。

　　大洋電機在互動平臺表示，公司前瞻技術研究院已設立前瞻技術研究項目“人形機器人電機項目”，其中涉及包括無框力矩電機在內的多項研究。

　　投資機遇凸顯

　　隨著人形機器人產業化發展提速，產業鏈投資正成為投資者關注的焦點。

　　萬聯證券高端裝備行業首席分析師蔡梓林表示，2025年有望迎來人形機器人商業化量產元年，特斯拉、OpenAI、宇樹等企業在人形機器人行業的持續投入有望驅動行業迭代加速并不斷突破，人形機器人量產并實現大規模應用迎來曙光，商業化落地可期。目前，成本仍是制約人形機器人大規模普及應用的重要因素之一，建議關注受益于人形機器人大規模應用的國產零部件優質企業。

　　“機器人板塊近期進入調整階段，我們判斷與年報季資金風險偏好切換以及部分獲利盤兌現有關。”談及近期人形機器人板塊的表現，華龍證券機械行業分析師邢甜表示，短期調整不改變長期趨勢，人形機器人產業已進入“技術突破到量產降本到場景滲透”的黃金周期，行業有望成為2025年核心投資主線。

　　中信建投證券機械首席分析師呂娟認為，2025年人形機器人行業處于爆發式增長的量產元年，來自主機廠的量產推進、新品發布、大模型更新等催化不斷，產業鏈積極推進零部件性能升級和成本降低，產業發展趨勢愈發明朗。同時，以騰訊、英偉達等為代表的企業，有望從云計算、大模型等維度賦能機器人行業發展，進一步加速具身智能應用，并讓產業鏈分工更為明晰。

　　中國銀河證券機械行業首席分析師、機械組組長魯佩表示，人形機器人量產有望加速，建議關注特斯拉產品方案邊際變化領域相關企業，如傳感器、減重材料等；T鏈確定性強的標的也建議關注，如總成廠商、減速器、絲杠、靈巧手；宇樹科技機器人出圈有望加速國產供應鏈的發展，建議關注軸承、絲杠、減速器、齒輪加工、攝像頭、激光雷達。